Convergencia presupuestaria y ciclo económico en la Unión Europea

Este trabajo analiza el papel desempeñado por el ciclo económico en el
proceso de convergencia de las ratios de déficit y deuda públicos en la Unión
Económica y Monetaria (UEM). En el análisis se trata de evaluar la efectividad
de las medidas de convergencia fiscal, así como el papel desempeñado por
el ciclo económico en el logro de los objetivos marcados en el Tratado de la
UEM. Al evaluar la efectividad de las transformaciones institucionales en el
logro de los objetivos fiscales del Tratado de la UEM, hay que tener en cuenta
la importancia que ha tenido el ciclo económico en la mejora de los saldos
presupuestarios a lo largo de los años noventa. Para analizar esta relación, se
procede a obtener componentes cíclicos en las series de PIB y en las ratios de
déficit y de deuda, y a la modelización conjunta de estas series. La relación
hallada entre ciclo económico y consolidación fiscal permite afirmar que, en
ausencia de ajustes fiscales contundentes y orientados al largo plazo, el primer
condicionante para la viabilidad de un programa de estabilidad fiscal como el
PEC, es la generación de crecimientos elevados y duraderos.
Revista: 
15
Autores: 
Fernando Alonso Guinea
José Luis CENDEJAS BUENO
Archvo adjunto: 

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